滬倫通漸行漸近、外國(guó)投資者參與A股交易范圍進(jìn)一步放開、新批準(zhǔn)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)資格……8月,中國(guó)資本市場(chǎng)的持續(xù)對(duì)外開放“蹄疾而步穩(wěn)”。
業(yè)界認(rèn)為,在進(jìn)一步加深境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通程度的同時(shí),應(yīng)著力深化資本市場(chǎng)改革,加強(qiáng)跨境執(zhí)法合作,防范外溢風(fēng)險(xiǎn)。
8月,監(jiān)管部門頻頻釋放進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開放的積極信號(hào)。證監(jiān)會(huì)相關(guān)會(huì)議及負(fù)責(zé)人多次表態(tài)“推進(jìn)滬倫通各項(xiàng)準(zhǔn)備工作,爭(zhēng)取年內(nèi)推出”“積極支持A股納入富時(shí)羅素指數(shù)”“修訂QFII、RQFII制度規(guī)則,擴(kuò)大境外資金投資范圍”等。證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布的消息顯示,8月份新批準(zhǔn)兩家公司獲得QFII資格,這是年內(nèi)新增合格境外機(jī)構(gòu)投資者。
其中,滬倫通備受市場(chǎng)關(guān)注。中國(guó)證監(jiān)會(huì)8月31日就滬倫通監(jiān)管規(guī)定公開征求意見,標(biāo)志著滬倫通項(xiàng)目的落地可期,相關(guān)準(zhǔn)備工作進(jìn)入全面啟動(dòng)階段。
“滬深港通是兩地的投資者互相到對(duì)方市場(chǎng)直接買賣股票,而滬倫通是將對(duì)方市場(chǎng)的股票轉(zhuǎn)換成存托憑證(DR)到本地市場(chǎng)掛牌交易。”同濟(jì)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所所長(zhǎng)石建勛說,滬倫通實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)品”跨境,有利于支持A股上市公司從境外市場(chǎng)融入資金,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展跨國(guó)融資和并購(gòu)。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,滬倫通有利于提高境內(nèi)市場(chǎng)的深度和化水平。
專家認(rèn)為,擴(kuò)大市場(chǎng)雙向開放是進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的總體要求之一,也是有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度重要舉措。
事實(shí)上,去年底至今,中國(guó)資本市場(chǎng)化進(jìn)程有序推進(jìn)。例如,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》推動(dòng)證券期貨行業(yè)對(duì)外開放政策落實(shí)落地,大幅擴(kuò)大滬深港通每日交易額度,批準(zhǔn)3家企業(yè)開展“H股”全流通試點(diǎn)并順利完成,A股平穩(wěn)納入MSCI指數(shù),進(jìn)一步放開外國(guó)人A股賬戶開立政策,鐵礦石期貨正式引入境外交易者等,資本市場(chǎng)不斷加快對(duì)外開放。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示,經(jīng)過多年實(shí)踐,無論在機(jī)構(gòu)渠道(QFII、RQFII)還是雙向市場(chǎng)通道(債券通、滬深港通)方面我國(guó)資本市場(chǎng)雙向開放都積累了較多經(jīng)驗(yàn),為進(jìn)一步提高開放的水平創(chuàng)造了有利條件。
專家預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間,還將有資本市場(chǎng)雙向開放的措施出臺(tái)。中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍分析,隨著外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的步伐加快,外資或?qū)⒋龠M(jìn)中國(guó)金融行業(yè)生態(tài)變革,優(yōu)化資本市場(chǎng)投資理念,中長(zhǎng)期有利于A股市場(chǎng)。
業(yè)內(nèi)人士分析,隨著中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開放的不斷推進(jìn),境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通程度加深,監(jiān)管更需與時(shí)俱進(jìn)、因地制宜,尤其應(yīng)與主要市場(chǎng)加強(qiáng)聯(lián)合執(zhí)法,形成監(jiān)管資源的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。
證監(jiān)會(huì)副主席方星海此前在參加金融監(jiān)管研討會(huì)時(shí)表示,在一系列對(duì)外開放重大舉措相繼推出背景下,應(yīng)當(dāng)正視到內(nèi)外雙向跨境執(zhí)法合作需求在數(shù)量和復(fù)雜程度上都有顯著提升。特別是A股納入MSCI指數(shù)后,證券及衍生品領(lǐng)域跨境監(jiān)管合作的任務(wù)將更為繁重。
專家表示,加強(qiáng)國(guó)家間資本市場(chǎng)的監(jiān)管協(xié)作*。建議除了進(jìn)一步夯實(shí)跨境執(zhí)法合作的法律基礎(chǔ)外,監(jiān)管層應(yīng)加強(qiáng)對(duì)不同地區(qū)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估,建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制和防火墻機(jī)制,不斷提升對(duì)資本市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)能力。
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